Horror forgatókönyvet jósol a Bundesbank Németországnak

Sötét jövőt jósol a német gazdaságnak a Bundesbank: a szövetségi jegybank legfrissebb prognózisa szerint akár egy évtizedig is eltarthat Németország gazdasági hanyatlása – írja a Die Welt.

A jegybank közgazdászai több forgatókönyvet is beazonosítottak, amelyek meghatározhatják Európa legnagyobb gazdaságának jövőjét. Még a legkedvezőbb feltételek mellett is csak vérszegény növekedést jósolnak 2027-ig.

Ha azonban Donald Trump leendő amerikai elnök végrehajtja bejelentett vámemeléseit, akkor a német gazdaságot ezután szinte végtelen recesszió fenyegeti.

Mindez kifejezetten rossz hír lenne a magyar gazdaságnak, amely ezer szálon kötődik Németországhoz, és láthatóan megszenvedi a külső piacok gyengélkedését. A hazai ipari termelés hónapok óta lejtmenetben van, és ebben a jövőben sem várható érdemi változás, ugyanis a december is katasztrofális volt a német ipar számára.

A termelés sokkal gyorsabban esett, mint az elmúlt két hónapban, és az új megrendelések minden eddiginél nagyobbat zuhantak idén – mondta Cyrus de la Rubia, a Hamburgi Kereskedelmi Bank vezető közgazdásza. Ezt a beszerzésimenedzser-index adataiból vezeti le, amelyet a bank az S&P hitelminősítővel együtt rendszeresen számol. Általában a cégek beszerzési osztályai észlelik elsőként a vásárlói magatartás változását, így az ottani hangulat jó iránymutató a gazdaság számára.

A teljes gazdaság értéke decemberben enyhén, 47,2-ről 47,8 pontra emelkedett. Az 50 alatti érték azonban recessziót jelez. Ez az enyhe emelkedés csak azért következett be, mert a szolgáltatási szektor mutatója 49,3-ről 51 pontra emelkedett. Az iparban viszont ismét visszaesett a helyzet, 43-ról 42,5 pontra – így a gazdaságnak ez a szektora továbbra is mély recesszióban van, sőt egyre rosszabb.

Egymás után második évben is recesszióban lehet Németország

A német gazdaság tehát valószínűleg ismét mínuszban zárja az egész 2024-es évet. A Bundesbank most arra számít, hogy a bruttó hazai termék 0,2 százalékkal csökken. Ez lenne a recesszió második éve egymás után, miután 2023-ban már 0,3 százalékkal csökkent a gazdasági kibocsátás.

Ez csak egyszer fordult elő 1948 óta, 2002–2003-ban, amikor Németországot Európa beteg emberének tartották.

Ekkor azonban a következő évben ismét viszonylag erőteljes, 1,2 százalékos emelkedés következett be. Ez ezúttal nem várható.

A Bundesbank a következő évre csak 0,2 százalékos növekedést prognosztizál, 2026-ban ez az arány 0,8 százalékra, 2027-ben pedig 0,9 százalékra emelkedik – de még ezek is meglehetősen alacsony értékek.

A vámok tovább gyengíthetik Németországot

Ez az előrejelzés azonban nem számol azzal a veszéllyel amit a vámok jelentenek. Donald Trump új amerikai elnöki hivatalba lépésével jelentős változások fenyegetnek, amelyek különösen a német gazdaságot érinthetik. A régi-új elnök ugyanis bejelentette, hogy 60 százalékos vámot vet ki az USA-ba irányuló kínai importra, az összes többire pedig 10 százalékos vámot.

A Bundesbank most szimulációk segítségével megvizsgálta, hogy ez mit jelent a német gazdasági teljesítményre nézve. Azt feltételezi, hogy a vámokat a bejelentetteknek megfelelően két éven belül emelik, és a többi ország megfelelő ellenvámokkal válaszol. Figyelembe vették a Trump által ígért adókedvezményeket, az USA-ban élő és dolgozó bevándorlók nagyarányú kitoloncolását, valamint az intézkedések miatti összességében magasabb szintű makrogazdasági bizonytalanságot.

A Bundesbank modelljében a Trump által bejelentett intézkedések végrehajtása azt jelentené, hogy a német gazdaság 2025-ben és 2026-ban is stagnál, 2027-ben pedig csak 0,4 százalékkal nő.

Egy másik modellben a recesszió 2025-ben még súlyosabbá válik a gazdasági kibocsátás 0,4 százalékos visszaesésével. Ezt követően 2026-ban 0,2 százalékos, 2027-ben pedig 0,8 százalékos növekedéssel lassan ismét felfelé venné az irányt.

Mindenesetre a 2019 óta stagnáló német gazdasági teljesítmény mindkét esetben aligha lenne magasabb 2027-ben, mint most. Németország ezután csaknem egy évtizedes stagnálásra tekinthet vissza, még akkor is, ha közben fel-le fordulnak a dolgok. Ilyen száraz időszak még nem volt az ország modern gazdaságtörténetében. Évekig tartó leállás és recesszió – ijesztő és mégis meglehetősen reális jövőkép.

(vg.hu)