Várhatóan óriási ütemben emelkedik még jövőre is a globális államadósság a koronavírus-járvány gazdasági kárainak enyhítését célzó költségvetési kiadások miatt, és ebben a környezetben kockázatos lenne arra számítani, hogy az alacsony kamatok hosszú távon fennmaradnak, költségvetési kiigazítások nélkül is elviselhetővé téve a magas adósságterheket – áll a Fitch Ratings pénteken Londonban ismertetett globális adósságdinamikai áttekintésében.
A nemzetközi hitelminősítő közölte: várakozása szerint a világgazdasági szintű államadósság 2022-re eléri 95 ezer milliárd dollárt. Ez 40 százalékkal haladná meg a 2019-ben – a koronavírus-világjárvány előtti utolsó teljes évben – mért szintet. A Fitch Ratings előrejelzése szerint a hazai össztermékhez (GDP) mért államadósság-ráták mediánértéke a fejlett és a feltörekvő térségben egyaránt 61 százalék körül lesz az idén, és jövőre 65 százalék környékére emelkedik.
A feltörekvő gazdaságok GDP-arányos kamatkötelezettségeinek mediánja ugyanakkor 2,5 százalék lesz az idén, számottevően magasabb, mint a fejlett ipari térségé, amely a Fitch prognózisa szerint 2021-ben nem haladja meg az 1,2 százalékot.
A hitelminősítő tanulmánya kimutatja, hogy a globális államadósság már tavaly tízezer milliárd dollárral emelkedett, és 2020 végén – éves átlagos átváltási árfolyamokon számolva – elérte a 78 ezer milliárd dollárt, a világgazdasági szintű GDP-érték 94 százalékát. A Fitch Ratings londoni elemzőinek előrejelzése szerint az idén is hasonló mértékű emelkedés várható, a globális államadósság 2021-ben eléri a 88 ezer milliárd dollárt, jövőre innen emelkedik tovább immár kisebb ütemben a cég által valószínűsített 95 ezer milliárd dollárra.
Az e forgatókönyv alapján három év alatt bekövetkező 27 ezer milliárd dolláros adósságtömeg-növekedés nominálértéken példátlan, de százalékos arányban számolva a kétezres évek eleje óta már előfordult ilyen ütemű növekedés három évi időszakokban – áll a Fitch péntek este Londonban ismertetett tanulmányában.
A cég 2021 egészére robusztus, 6,1 százalékos világgazdasági növekedést vár, de ezzel együtt is azzal számol, hogy a globális államadósság nominálisan és GDP-arányosan egyaránt tovább emelkedik. Ez megfelel a múltbeli gazdasági ciklusok dinamikájának, valamint az egy évtizeddel ezelőtti világgazdasági és euróövezerti válságok tapasztalatainak is, mivel a közfinanszírozás konszolidációja rendszerint késleltetve követi a reálgazdasági kilábalást – áll a Fitch Ratings elemzésében. A hitelminősítő ugyanakkor felhívja a figyelmet arra is, hogy a mostani államadósság alapján az effektív kamatszint akár csekély mértékű emelkedése is jelentős költségvetési teherrel járna.
A Fitch Ratings közölte: előrejelzése szerint a fejlett gazdaságok kormányainak kamatfizetési kötelezettsége 2022-ben – átlagos éves átváltási árfolyamokon számolva – 948 milliárd dollár lesz, 1,4 százalékos feltételezett effektív kamat mellett. A cég szerint azonban ha az effektív kamatszint nem 1,4 százalék, hanem – 2019-hez hasonlóan – 1,8 százalék lenne jövőre, a fejlett gazdaságok államadósságainak kamatfizetési kötelezettsége 27 százalékkal 1200 milliárd dollárra emelkedne. Ez azt jelenti, hogy az effektív kamatszint minden 100 bázispontos emelkedése jövőre 66,6 milliárd dollárral emelné a fejlett gazdaságok szuverén kamatfizetési kötelezettségeit – áll a Fitch tanulmányában.
A cég következtetése mindezek alapján az, hogy az adósságállomány csökkentéséhez a következő években globális államháztartási kiigazításokra is szükség lesz, mert kockázatokkal jár csak az alacsony kamatok tartósságában bízni.
Derűlátóbban ítéli meg a globális gazdaság idei helyzetét az előző, decemberi előrejelzéséhez képest az OECD. A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet kedden kiadott frissített várakozása szerint a világgazdaság 5,6 százalékkal nő idén, ami 1,4 százalékpontos javítás a decemberi becsléshez képest.
A jelentés összeállítói ugyanakkor megjegyezték, hogy a világ GDP-jének a bővülése jelentősen függ attól, hogy milyen gyors ütemben nő a beoltottság a világon, milyen gyorsan oldják fel a korlátozásokat, és hogy a vírus új mutációit sikerül-e kordában tartani.
Várható gazdasági növekedés országonként és gazdasági csoportonként 2021-re és 2022-re vonatkozóan. Forrás: OECD
Az OECD előrejelzése szerint idén a legnagyobb ütemben, 12,6 százalékkal India gazdasága nő, amelyet Kína követ 7,8 százalékos, és az Egyesült Államok 6,5 százalékos bővüléssel. A jelentés összeállítói az amerikai GDP-növekedéssel kapcsolatos várakozást a decemberi 3,2 százalékról javították fel, elsősorban a tervezett 1900 milliárd dolláros gazdaságélénkítő csomag hatására.
A 19 legnagyobb gazdaságú országot és az Európai Uniót tömörítő G20-csoport idei GDP növekedését 6,2 százalékra várja az OECD. Az euróövezet esetében 3,9 százalékos gazdasági bővülést becsül a párizsi székhelyű szervezet, 0,3 százalékponttal magasabbat decemberi várakozásához képest. Ezen belül egyebek között Franciaország gazdasága 5,9 százalékkal, Spanyolországé 5,7 százalékkal, Olaszországé 4,1 százalékkal, Németországé viszont csupán 3 százalékkal nő idén. Az OECD várakozása szerint a török gazdaság 5,9 százalékkal, az orosz pedig 2,7 százalékkal bővül ebben az évben.
