ЄБРР різко погіршив прогноз зростання ВВП України

Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР) знизив прогноз зростання реального ВВП України на 2026 рік із 5% до 2,5%, припускаючи продовження війни протягом усього року.

Про це йдеться в новому звіті, опублікованому 26 лютого.

Згідно з оновленими оцінками, у 2025 році економіка України зросла на 2% за підсумками року. Хоча на початку року зростання було слабким, у другому півріччі воно прискорилося: у третьому кварталі ВВП зріс на 2,1% у річному вимірі, а в четвертому – на 3%.

ЄБРР змінив базове припущення для прогнозу на 2026 рік. Якщо попередній звіт передбачав припинення вогню та позитивний ефект від повоєнної відбудови, що дозволяло очікувати 5% зростання, то тепер банк виходить із сценарію продовження війни протягом усього 2026 року. За таких умов зростання економіки прогнозується на рівні 2,5% у 2026 році з прискоренням до 4% у 2027-му.

У звіті зазначається, що макроекономічну стабільність України підтримує значне та переважно авансоване зовнішнє фінансування. Водночас війна й надалі створює суттєві людські та економічні втрати, однак влада, бізнес і міжнародні партнери демонструють здатність стабілізувати економіку в безпрецедентних умовах.

Серед ключових чинників, які стримували економічну активність у 2025 році, названо дефіцит електроенергії, зниження врожаю, нестачу робочої сили та цілеспрямовані атаки росії на інфраструктуру, що спричинили логістичні труднощі. Дефіцит торгівлі розширився через скорочення експорту зерна та завершення тимчасових торговельних преференцій ЄС.

Інфляція, яка залишалася високою на початку 2025 року, у другому півріччі суттєво сповільнилася завдяки жорсткішій монетарній політиці, зниженню цінового тиску та стабільному валютному курсу. Станом на січень 2026 року вона знизилася до 7,4%. Центральний банк протягом 2025 року дотримувався стриманої політики, а в січні 2026 року знизив облікову ставку на 50 базисних пунктів.

Водночас у ЄБРР наголошують, що за умови досягнення мирної угоди на початку 2026 року перспективи економіки суттєво покращилися б. Наразі ж основними короткостроковими ризиками залишаються перебої з енергопостачанням, дефіцит робочої сили та слабкість аграрного виробництва.