Ukrajna és a Nemzetközi Valutaalap (IMF) szakértői szinten megállapodott a hitel program hatodik felülvizsgálatáról az EFF kiterjesztett finanszírozási mechanizmusa keretében – jelentette be kedden Denisz Smihal miniszterelnök a Telegram-csatornáján, számolt be az rbc.ua hírportál.
A jelentés szerint a kormányfő megjegyezte, hogy ez lehetővé teszi Kijev számára, hogy további 1,1 milliárd dollárt vonzzon be az állami költségvetésbe. „Arra számítunk, hogy az IMF Igazgatósága a közeljövőben megfelelő döntést hoz” – írta.
A miniszterelnök szerint az IMF tudomásul vette Ukrajna előrehaladását a strukturális irányadók és kötelezettségek teljesítésében. „Hangsúlyozták azt is, hogy az ukrán gazdaság továbbra is stabilitást mutat” – emelte ki Denisz Smihal.
Az IMF jelentése szerint az alap Gavin Gray vezette missziója 2024. november 11-18-án Kijevben tárgyalt az ukrán hatóságokkal az ország 4 éves meghosszabbított hitelmegállapodásának (EFF) hatodik felülvizsgálatáról. A misszió találkozott Denis Smihal miniszterelnökkel, Szerhij Marcsenko pénzügyminiszterrel, Andrij Pisnijjel, az Ukrán Nemzeti Bank (NBU) elnökével, más miniszterekkel, tisztviselőkkel és a civil társadalom képviselőivel. „Az IMF munkatársai és az ukrán hatóságok személyzeti szintű megállapodást kötöttek az EFF hatodik felülvizsgálatáról. A megállapodást az IMF igazgatóságának jóvá kell hagynia, és az igazgatótanács megfontolása a következő hetekben várható” – mondta el Gray.
Nyolc évtizeddel a Nemzetközi Valutaalap (IMF) megalapítása után a világ országai nagyszabású alkut köthetnek – és kell is kötniük – az IMF irányítási struktúrájának reformja és a felmerülő kihívások kezelése érdekében. A dolgok jelenlegi állása szerint az IMF egyre rosszabb helyzetben van ahhoz, hogy teljesítse a tőle elvárt feladatokat.
A világnak szüksége van egy hatékony Nemzetközi Valutaalapra. A koronavírus-járványt követően az országok hatalmas mértékben eladósodtak, valamint egyre nő az újabb sokkok kockázata a globális felmelegedés és új kórokozók megjelenése miatt. A protekcionizmus (néha biztonsági érdekek mögé bújtatva) erősödik, ami akadályozza a fejlődés hagyományos útjait. Miközben a gazdaságok gyengélkednek, senki sem akarja befogadni azokat a kétségbeesett embereket, akik dzsungeleken átküzdve magukat vagy rozoga, túlzsúfolt csónakokra felmászva próbálnak tisztességes megélhetést találni.
Szükségünk van egy megbízható közvetítőre, aki segít az országoknak abban, hogy kitárgyalják a nemzetközi devizakereskedelem tisztességes szabályait (beleértve legközvetlenebbül a támogatásokra vonatkozó szabályokat), aki felszólítja a szabályszegőket, kritizálja a rossz intézkedéseket, és aki végső hitelezőként lép közbe a bajba jutott országok számára. Sajnos az IMF – vezetőségének és munkatársainak magas szakmai színvonala ellenére – egyre kevésbé alkalmas ezen feladatok ellátására.
A szervezet problémái az anakronisztikus irányítási modelljében rejlenek.
A legtöbb kulcsfontosságú döntést, beleértve az országhiteleket is, az IMF igazgatótanácsa hozza, ahol a G7-ek tagjai bírnak a legtöbb hatalommal.
Az Egyesült Államok de facto vétójoggal rendelkezik, és Japán szavazati súlya is meghaladja Kínáét, miközben utóbbi gazdasága mellett eltörpül Japáné.
India szavazati súlya is jóval kisebb, mint az Egyesült Királyságé vagy Franciaországé, annak ellenére, hogy gazdasága nagyobb és gyorsabban növekszik, mint az utóbbi két országé.
Mivel a világ egykori meghatározó hatalmai nem hajlandók engedni, a gyorsan növekvő feltörekvő gazdaságok alulreprezentáltsága továbbra is fennáll. Ugyanakkor már nem egyértelmű, hogy a régi hatalmak még mindig a globális érdekeket tartják-e szem előtt. A II. világháborút követő években az Egyesült Államokra, mint egyetlen gazdasági szuperhatalomra, lehetett bízni, hogy betartatja a játékszabályokat, és általában véve felülemelkedik a viszályokon. De ahogy nőtt az aggodalma, hogy lehagyják, bíróból játékossá vált. Egykor annak az elképzelésnek a hangoztatója volt, hogy a nyitottság mindenki számára előnyös, de ma már egyre inkább csak a saját feltételei szerint kívánja a nyitottságot megvalósítani.
Az IMF hitelezési döntéseinek minősége is valószínűleg romlik. Amikor a Valutaalap hitelez, természetesen jellemző, hogy a gazdasági nehézségekkel küzdő, jó kapcsolatokkal rendelkező országok könnyebb feltételek mellett több támogatást szereznek. Bár az IMF hitelnyújtását mindig is befolyásolták politikai tényezők, a múltban nagyobb volt az esélye annak, hogy a hitelezés sikeres legyen, mivel az igazgatótanács befolyásos tagjai külső segítséget nyújtottak – gondoljunk például az 1994-es mexikói válságra, ahol az USA jelentős mértékben hozzájárult a mentőcsomaghoz.
Most, hogy a költségvetési források még a G7-ek körében is szűkösek, az IMF-nek egyre inkább kockáztatnia kell saját tőkéjét, ahogy az igazgatótanács nagyhatalmú tagjai, akik kevéssé a saját bőrüket viszik vásárra, a hiteleket a barátaik és szomszédjaik felé irányítják. Ami még rosszabb, hogy ez a különleges bánásmód talán nem is segít a hitelfelvevőkön, akik közül soknak inkább szorosabb pórázra lenne szükségük.
Összefoglalva, az IMF irányítási struktúrája egyre inkább káros hatással lesz a valutaalap tevékenységére.
De vajon nem vezet-e káoszhoz, ha az IMF szavazati súlyait úgy osztják újra, hogy azok a gazdasági hatalom jelenlegi megoszlását tükrözzék? Nem fogja-e blokkolni Kína a G7-hez kötődő országok hitelezését, és fordítva? Nem jobb-e egy nem megfelelően működő irányítás, mint a szervezet abszolút bénultsága?
Talán erre igen a válasz, ezért van az, hogy az országok szavazati súlyát érintő reformnak ki kell terjednie az IMF irányításának alapvető megváltoztatására is.
Az igazgatótanácsnak többé nem kellene szavaznia az operatív döntésekről, beleértve az egyes hitelprogramokat is.
Ehelyett a Valutaalap top menedzsmentjének szabad kezet kellene kapnia a világgazdaság javát szolgáló operatív döntések meghozatalában oly módon, hogy az igazgatótanács csak átfogó iránymutatásokat határoz meg, és rendszeresen megvizsgálja, hogy ezeket az iránymutatásokat betartották-e.
Sőt, az igazgatótanácsnak – a vállalatokhoz hasonlóan – egyfajta irányító testületté (governance board) kellene válnia. Ez azt jelentené, hogy meghatározná a szervezet működési mandátumát, kinevezné és megváltoztatná a menedzsmentet, valamint figyelemmel kísérné a szervezet általános teljesítményét, de nem ellenőrizné a napi döntéseket. Minden operatív döntést depolitizálni kellene. Valójában John Maynard Keynes is ezt szerette volna látni a Valutaalap megalapításakor. Amerika túlzott befolyásától tartva nem rezidens igazgatótanácsot javasolt, ami a korlátozottabb kommunikációs lehetőségek és a gőzhajózás korában egy nem ügyvezető jellegű igazgatótanácsot és felhatalmazott menedzsmentet jelentett.
Ezzel a javaslattal szemben felmerülhet néhány ellenvetés.
Az első az, hogy a gazdaságilag erős országok nem lesznek hajlandók az adófizetőik forrásait a Valutaalaphoz lekötni, hacsak nem gyakorolhatnak teljes ellenőrzést azok felhasználása felett. Pontosan ez az, amit azonban az igazgatótanácsban domináns szereppel bíró országok már most is elvárnak a világ többi részétől.
Egy másik ellenvetés az, hogy a feltörekvő hatalmak, mint Kína, nem biztos, hogy beleegyeznek az IMF szerkezetének megváltoztatásába éppen most, amikor ők maguk is a hatalom megszerzésének küszöbén állnak. Ha azonban ezek az országok nem fogadnak el semmilyen változtatást, akkor a régi hatalmak sem fognak. A legutóbbi, 16. általános kvótafelülvizsgálat alig hozott változást az igazgatótanácsi székek elosztásában. Ugyanez várható, ha a régi és a feltörekvő hatalmak nem kötnek egy nagyszabású alkut.
Végezetül, az országoknak nem tetszene, ha a költségvetési forrásokat a nem választott menedzsment költené el, akik érzéketlenek lennének a világ népeinek szükségletei iránt. A politikai megfontolások továbbra is szerepet fognak játszani. A kormányok által kinevezett igazgatótanácsi tagok fogják kinevezni az IMF felső vezetőit, akiknek a kormányok szakpolitikai helyzetértékelése alapján széleskörű utasításokat fognak adni. A hitelezésre vonatkozó szabályok például enyhébbek lehetnek, ha azt az igazgatótanácsi tagok megfelelőnek tartják. A különbség az, hogy a szabályokat minden országra egységesen fogják alkalmazni. A bajba lévő országok befolyásos barátai továbbra is segíthetnek, de ezt az adott IMF-programon kívül kell majd megtenniük, nem pedig a szabályok megkerülése révén.
Nyolc évtizeddel az IMF megalapítása után a világ köthet – és kell is kötnie – egy nagyszabású alkut az IMF irányítási struktúrájának reformja és a felmerülő kihívások kezelése érdekében.
Ennek alternatívája pedig az lenne, hogy alig történik változás, és így végignézhetjük, ahogy a szervezet eljelentéktelenedik.
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) küldöttsége hétfőn elkezdi a munkáját Kijevben hitelprogram hatodik módosításának előkészítésén – számolt be az rbc.ua hírportál Jaroszlav Zseleznyak parlamenti képviselőnek, a Legfelső Tanács pénzügyi bizottsága tagjának a Telegram-közlésére hivatkozva.
A jelentés szerint a honatya megjegyezte, hogy a feltételeknek megfelelően Ukrajnában most minden rendben van, előre is sokat tettek. „De érdekes, hogyan magyarázzák el hatóságaink, hogy a 28. napon nem írták alá az adótörvényt, amit ők maguk ígértek meg a partnereknek még szeptemberben” – tette hozzá.
Az IMF 2024-ben újabb 1,1 milliárd dolláros hitelrészletet utalhat Ukrajnának a 2023-2027 közötti 15,6 milliárd dolláros program hatodik felülvizsgálatának eredményei alapján.
A múlt héten Andrij Pisnyi, az Ukrán Nemzeti Bank (NBU) vezetője azt mondta: „Az IMF-fel való interakció intenzitása jelenleg egy maratoni távon való sprint tempóhoz hasonlít – a következő misszió hamarosan elkezdődik. Az NBU teljesen készen áll a program hatodik felülvizsgálatára.”
Ukrajnában 2024–2025 telén 3-4 gigawatt lesz a csúcshiány, de ez kisebb hatással lesz az olyan legfontosabb ágazatokra, mint az egészségügy, védelem – jelentette ki Trevor Lessard, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) ukrajnai missziójának helyettes vezetője nyilatkozta az Interfax-Ukrajina hírügynökségnek adott interjújában, számolt be kedden az rbc.ua hírportál.
A jelentés szerint Lessard elmondta: „Azt jósoljuk, hogy ezen a télen körülbelül 3-4 gigawattos csúcsenergia-hiány várható. Természetesen ez a szám nagymértékben változik attól függően, hogy mennyire lesz hideg a tél, a kereslet, és attól, hogy mennyi telepítési és javítási munka folyik jelenleg, szóval ez egy olyan értékelés, amely sok változót tartalmaz.”
A helyettes misszióvezető szerint jelenleg nehéz megmondani, hogy ez a szakadék mit jelent az ukrán gazdaság számára. Nem csak az a kérdés, hogy mekkora termelőkapacitás áll rendelkezésre és mennyit lehet importálni, hanem a kereslet is számít – tette hozzá. „Ez az egyik olyan probléma, amelyet nagyon nehéz lesz megoldani, és ezért látható, hogy sok kommentelő aggódik a tél miatt: ha áramhiány van, akkor azt a hiányt szét kell teríteni a gazdaságban, és valószínűleg az nem egyenletesen oszlik el” – mutatott rá.
Az IMF képviselője felidézte: az ukrán hatóságok korábban úgy nyilatkoztak, hogy ha áramhiány lesz, valószínűleg a gazdaság kritikusan fontos ágazatait fogják előnyben részesíteni. „Tehát, bár létezhet a szakadék, a GDP-re gyakorolt hatása nem lehet olyan nagy, mert a villamos energiát a legfontosabb szektorokba irányíthatják – az egészségügybe, védelembe stb.” – magyarázta Trevor Lessard.
Ukrajna jövőre nehéz pénzügyi és gazdasági helyzetbe kerülhet. Ha a nemzetközi segély nem lesz elegendő, az országnak további belsőforrásokat kell keresnie – jegyezte meg az IMF, írta Jurij Doscsatov az RBC-Ukrajina cikkében.
Változás az IMF alapforgatókönyvében: a háború 2025-ben véget ér
Korábban az Ukrajnára vonatkozó negatív forgatókönyvet valószínűtlennek tartotta az IMF, most azonban ez lett az alapja a Valuta alappal való együttműködésről szóló memorandumnak. A legújabb becslések szerint 2025-re vége lesz a háborúnak, ami csökkenti a jövő évi 1%-os GDP-növekedéssel kapcsolatos várakozásokat, míg 2025-ben még 2,5%-os visszaesést is jeleznek. Az infláció 2024-ben elérheti a 12%-ot, 2025-ben 10%-ra, 2026-ban pedig 8%-ra, emellett a kormány optimistább mutatók alapján dolgozta ki a 2025-ös költségvetést.
Negatív forgatókönyv, mely szerint a háború 2026-ban ér véget
Az IMF egy másik, még negatívabb forgatókönyve a háború végét 2026 közepére jósolja. Ebben az esetben a gazdasági növekedés minimális lesz, a költségvetési hiány 2025-ben és 2026-ban tovább nő. Ilyen feltételek mellett Ukrajnának további 35,7 milliárd dollárra lesz szüksége a már tervezett 151,4 milliárdhoz, ami még nagyobb külföldi és belföldi bevételt igényel a költségvetési stabilitás fenntartásához.
Nemzetközi támogatás a partnerektől 2025-ben
Ukrajna jövőre 38,6 milliárd dollárt vár partnereitől, többek között az Európai Uniótól, az EBRD-től és számos szövetségestől. Az IMF már felülvizsgálta a 2025-ös forráselosztási programot, és azt csaknem 810 millió dollárral növelte. Ukrajna a tervezett két részlet helyett négyet kap, így elkerülhető a segélyek megérkezésének késése, ahogyan 2024-ben is történt.
„Az IMF úgy alakította át a részletek ütemezését, hogy biztosítsa a pénzeszközök ütemesebb áramlását az év során, és elkerülje a hosszú megszakításokat, amelyek a stabilitást veszélyeztetik” – magyarázta Danyilo Hetymancev, a parlament pénzügyi bizottságának elnöke.
Hozzátette: a részletek számának növekedése lehetővé teszi az Alap számára, hogy megerősítse Ukrajnával szemben támasztott követeléseit, és erősítse a kötelezettségek teljesítésének ellenőrzését. Ez a döntés összefügg a más nemzetközi partnerek finanszírozási ütemtervének korrekciójával, amelyek az IMF előrejelzései alapján történnek.
A nehéz gazdasági helyzet esetében az ország nemcsak külföldi bevételekre számíthat, hanem belföldi forrásokra is. Ez magában foglalhatja az adórendszer felülvizsgálatát, a magánbefektetések vonzását, valamint az aktívabb intézkedéseket a dereguláció és a vállalkozások támogatása érdekében. A hazai finanszírozás jelentős növeléséhez azonban a szakértők szerint strukturális reformokra és a költségvetési kiadások további ellenőrzésére lesz szükség, hogy megakadályozzák az adósságteher növekedését.
Ki fogja finanszírozni Ukrajna szükségleteit?
A nagyszabású pénzügyi kihívások hátterében Ukrajna intenzívebbé teszi a tárgyalásokat a külföldi finanszírozás bevonásával kapcsolatban. A főszereplők között szerepel a G7-országok és a Nemzetközi Valutaalap (IMF), amelyek készek milliárdos segélyek nyújtására. Az Európai Unió közel áll a 35 milliárd eurós makroszintű pénzügyi támogatás végleges jóváhagyásához. Ennek az összegnek a befagyasztott orosz eszközökből származó bevételek garanciájaként kell megjelennie, és a döntés már átment az Európai Parlament és az EU Tanácsa jóváhagyásának szakaszán. Az Egyesült Államok is kapott egy közleményt az akár 20 milliárd dolláros összeg lehetséges kiutalásáról. Ezzel egy időben Nagy-Britannia mintegy 3 milliárd dollár kölcsön kiutalását jelentette be. A soron következő – Japán és Kanada álláspontja, amelyek konszolidálják a G7 pénzügyi kötelezettségeit.
A finanszírozás teljes összegét azonban korlátozza az orosz eszközökből származó jövőbeni bevétel, így Ukrajna a hitelezők részéről akár 50 milliárd dolláros támogatásra számíthat. Mindazonáltal minden partnerország esetében külön megállapodásokat terveznek egyedi feltételekkel.
Ezen túlmenően az Ukrajna Facility program keretében az EU 50 milliárd eurós támogatást tervez 2027-ig, az USA pedig tavasszal döntött úgy, hogy összesen 61 milliárd dollár értékben nyújt pénzügyi segítséget Ukrajnának.
A pénzügyi támogatás biztosítékai és ígéretei azonban még nem garancia minden terv megvalósítására. „Még mindig fennáll annak a kockázata, hogy Ukrajna a kelleténél kevesebb külföldi forráshoz jut, bár a tavalyi évhez képest csökkent, jegyezte meg Danyilo Hetymancev, a parlament pénzügyi, adó- és vámpolitikai bizottságának elnöke. Elmondása szerint jelenleg a végső szakaszban van egy 50 milliárdos hitel kidolgozása a befagyasztott orosz vagyon terhére.
Az adóemelés a hitelezők egyik követelése
A nemzetközi hitelezők ugyanakkor azt szeretnék, ha Ukrajna belföldi forrásokat is keresne a költségvetési hiány fedezésére. A legutóbbi IMF-memorandum ezt a követelményt tükrözi. A bevételek hiányának növekedése vagy az új kiadások szükségessége esetén Ukrajna fontolóra veszi az adók, többek között az áfa-kulcsok emelését. „Az áfa alapkulcsának emelése hatékony eszköz ebben a szakaszban”, áll a dokumentumban.
Az emelés 2%-től – akár 22%-ig is lehet. A végső döntés azonban elhúzódott, de ha jövőre megsértik a finanszírozás alapforgatókönyvét, akkor az áfaemelés reális verzióvá válik. „Ha reálisan nézzük, az IMF ragaszkodhat az áfaemeléshez, hogy elkerülje az adókulcsok sürgős felülvizsgálatát, ahogy az a hadiadó esetében történt”, kommentálta Vitalij Vavriscsuk, az ICU csoport makrogazdasági kutatási igazgatóságának vezetője.
A memorandum lehetőséget biztosít arra, hogy újra bevezessék a részleges devizafelügyeletet negatív pénzügyi forgatókönyv esetén. A hrivnya árfolyamának rögzítése ugyan nem kerül szóba, de a devizavásárlásra és a külföldi tőkekivonásra vonatkozó korlátozások bevezetésére sor kerülhet. Az ilyen intézkedések segíthetik a devizapiac stabilizálását, feltéve, hogy csökken a külföldi támogatás.
Jelenleg a 2024-es külföldi finanszírozás beérkezésével kapcsolatos várakozások optimisták. Ukrajna év végéig több mint kétmilliárd dollárral számol, többek között az IMF következő, 1,1 milliárd dolláros részletével, amelynek decemberben kell megérkeznie.
Az IMF delegációja november elején érkezik Bukarestbe, a napirendek élén pedig nagy valószínűséggel Románia bővülő költségvetési hiánya lesz. Az IMF előrejelzése szerint a következő években Románia költségvetési hiánya a GDP 6 százaléka körül marad.
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) Jan Kees Martijn vezette missziója november 5. és 8. között Bukarestbe látogat Románia gazdasági helyzetének rendszeres áttekintése céljából – jelentette be Geoff Gottlieb, az IMF közép-, kelet- és délkelet-európai vezető regionális képviselője. A napirend élén nagy valószínűséggel Románia bővülő költségvetési hiánya lesz, amely az IMF előrejelzése szerint a következő években a GDP 6 százaléka körül alakul.
Románia költségvetési hiánya 2024-ben elérheti a GDP 7,9 százalékát, miután az év első kilenc hónapjában meghaladta az 5,4 százalékot. Az IMF arra figyelmeztetett, hogy további intézkedésekre lesz szükség a deficit fenntartható szintre való visszaállításához.
A delegáció áttekinti Románia közelmúltbeli gazdasági és pénzügyi fejleményeit, és frissíti az ország makrogazdasági kilátásait – számolt be róla a Bloomberg. A 2024-es büdzsé tervezésekor a bukaresti kormány 5 százalékos költségvetési hiánnyal számolt, amit a szeptemberi költségvetés-kiigazítás alkalmával 6,9 százalékra módosított. A kilenchavi adat ismeretében a 6,9 százalék is teljesen illuzórikusnak tűnik, az éves deficit minden bizonnyal 8 százalék körül alakul majd.
A legfrissebb világgazdasági kitekintésben az IMF az áprilisi 2,8 százalékról 1,9 százalékra módosította Románia 2024-es növekedési előrejelzését, 2025-re pedig 3,3 százalékra gyorsul. Az IMF felülvizsgálta a román folyó fizetési mérleg hiányára vonatkozó becsléseit is 2024-ben a GDP 7,5 százalékára emelkedik, 2025-ben pedig csak kis mértékben javul 7 százalékra.
Román választások az IMF-vizsgálat árnyékában
Alig egy hónap múlva parlamenti és elnökválasztást rendeznek Romániában, a jelöltek pedig széles pályán mozognak, de nincs egyértelmű esélyes. Vannak persze hagyományosan nagy szereplők, így a Szociáldemokrata Párt (PSD) és a liberális-nacionalista PNL egyaránt küzd a választók bizalmáért. Ugyanakkor a közvélemény klientúraépítéssel és korrupcióval vádolja a nagy romániai politikai erőket.
A kampányban az Ukrajna közelsége miatti biztonsági kérdések kevésbé kerültek középpontba, és nem sok szó esett a rossz állapotban lévő költségvetésről sem, ugyanakkor a nacionalista retorika meghatározó elemmé vált.
A nacionalista retorikával nagy sikert lehet elérni: a Szövetség a Románok Uniójáért (AUR) 2020-ban tört be a köztudatba, amikor a Moldovával való egyesülés szorgalmazták. Ma az AUR alapítója, George Simion, az egykori radikális aktivista, 20 százalékos támogatottságot élvez az elnökválasztási versenyben.
A partnerek ígéretet tettek arra, hogy 2024 végéig további pénzügyi támogatást nyújtanak Ukrajnának, és várhatóan 15 milliárd dollárt folyósítanak – számolt be hétfőn az rbc.ua hírportál a Pénzügyminisztérium sajtószolgálatára hivatkozva.
A jelentés szerint a pénzügyi tárca jelezte, hogy a Pénzügyminisztérium Szerhij Marcsenko pénzügyminiszter által vezetett csapata részt vett az IMF és a Világbank éves értekezletén. Az ukrán tisztviselők számos találkozót tartottak nemzetközi pénzügyi vezetőkkel, köztük a G7-országok és az Európai Unió pénzügyminisztereivel.
Ukrajna támogatása érdekében miniszteri kerekasztalt is tartottak, szóba került a G7-országok 50 milliárd dolláros kölcsönének nyújtása, amelyet a befagyasztott orosz vagyonból származó nyereségből fizetnek vissza, valamint Ukrajna támogatását célzó projektek megvalósítása.
„Az ukrán pénzügyminisztérium az idei év végéig több mint 15 milliárd dollár külső finanszírozás bevonásával számol. A partnerek arról biztosítottak, hogy teljes körű támogatást nyújtanak” – állította a Pénzügyminisztérium, emlékeztetve arra, hogy jövőre Ukrajna 12,5 milliárd eurós pénzügyi támogatást vár az Európai Uniótól.
A globális infláció továbbra is lassul, a szigorú monetáris politika a világgazdaság aláásása nélkül megtette a dolgát, jelentette be Kristalina Georgieva, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) ügyvezető igazgatója. Ugyanakkor megjegyezte, hogy „korai még diadalmaskodni”, mert bár az infláció lassul, az árak újabb, magasabb szinteken konszolidálnak.
A Georgieva által közölt IMF-előrejelzés szerint a globális infláció a tavalyi negyedik negyedévi 5,7%-ról a folyó negyedévben 5,3%-ra, a jövő év negyedik negyedévében pedig tovább, 3,5%-ra assul le. Ugyanakkor a fejlett gazdaságú országokban a fogyasztói árak növekedési üteme gyorsabban lassul.
„A világ most az alacsony növekedési ráták és a magas adósságszintek pályájára lép” – mondta Georgieva pénteken az IMF és a Világbank éves washingtoni találkozóján mondott beszédében. „Azt jósoljuk, hogy a következő öt évben a világ GDP-je lassú ütemben, átlagosan évi 3,2%-kal fog növekedni”.
Ezzel párhuzamosan tovább emelkedik az államok államadósságának globális mutatója – várja az IMF. A szervezet szakértői annak kockázatát látják, hogy a világ államadóssága a világ GDP-jének 20 százalékának megfelelő összeggel haladja meg az IMF előrejelzését, és „durvának, de valószínűnek” nevezik ezt a forgatókönyvet.
„A kamatok kifizetése a költségvetési bevételek egyre nagyobb hányadát emésztik fel, különösen az alacsony jövedelmű és a feltörekvő piaci országokban. Mindez a kiadási igények felhalmozódása mellett”, jelentette ki Georgieva.
A kiemelt kiadási területek közé tartoznak az éghajlattal és a demográfiai vonatkozású kiadások, a feltörekvő piaci és az alacsony jövedelmű országokban pedig a gazdasági fejlődési rés megszüntetését célzó beruházások, jegyezte meg.
Georgieva elmondása szerint a világkereskedelem már nem a gazdasági növekedés erőteljes hajtóereje, mint korábban.
„A globális gazdasági integrációtól való visszavonulás, amelyet mind a nemzetbiztonsági aggályok, mind a vesztesek elégedetlensége vezérel, az iparpolitikai intézkedések, a kereskedelmi akadályok és a protekcionizmus rohamos terjedésében nyilvánul meg”, mondta az IMF vezetője.
Egyben felszólította az IMF tagországokat, hogy térjenek át a költségvetési tartalékok helyreállítására, fektessenek be a gazdasági növekedést elősegítő reformokba, és dolgozzanak a globális problémák megoldásán is. Ráadásul a monetáris politika enyhülésének körülményei között az államoknak most kell elkezdeniük a költségvetési konszolidációt, jelentette ki Georgieva.
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) legfrissebb jelentése szerint a globális államadósság helyzete súlyosabb lehet, mint azt korábban feltételezték. Az elemzés különösen az Egyesült Államok és Kína növekvő költségvetési hiányára hívja fel a figyelmet, miközben előrevetíti, hogy a világszintű államadósság 2024 végére meghaladhatja a 100 000 milliárd dollárt – írta meg a Cnbc.
Az IMF éves Fiscal Monitor jelentésében arra figyelmeztet, hogy az évtized végére a globális államadósság elérheti a világ GDP-jének 100%-át.
A növekvő adósságszint jelentős része az Egyesült Államokra és Kínára koncentrálódik. A szervezet becslése szerint, ha ezt a két országot kizárnák a számításokból, a globális GDP-arányos államadósság mindössze 20% körüli értékre csökkenne.
Vitor Gaspar, az IMF fiskális ügyekért felelős igazgatója hangsúlyozta: „Az államadósság rosszabb lehet, mint amilyennek látszik.” Hozzátette, hogy a kormányok adósságszámításai gyakran optimista előfeltevéseken alapulnak, és hajlamosak az alulbecslésre.
A jelentés rámutat arra, hogy a kormányok „fiskális politikai trilemmával” néznek szembe. Egyrészt a biztonság és a növekedés érdekében többet kellene költeniük, másrészt szembe kell nézniük a magasabb adókkal szembeni ellenállással, miközben az államadósság szintje egyre kevésbé fenntartható.
Különösen nehéz helyzetben vannak a Szaharától délre fekvő afrikai országok. Ezekben az államokban a szegénység enyhítését célzó kiadások szükségessége, az alacsonyabb adózási képességek és a kedvezőtlenebb finanszírozási feltételek együttesen jelentenek kihívást.
Az IMF figyelmeztet, hogy a fenntarthatatlan adósságszintek miatt fennáll a hirtelen eladások veszélye a piacokon, ha a befektetők túlságosan rossznak ítélik meg egy ország költségvetési helyzetét. Ez a bizonytalanság még a magasabb adósságtűrő képességgel rendelkező fejlett gazdaságokban, például az Egyesült Államokban és Kínában is problémát jelenthet, és magasabb hitelfelvételi költségekhez vezethet más országokban is.
[type] => post
[excerpt] => A Nemzetközi Valutaalap (IMF) legfrissebb jelentése szerint a globális államadósság helyzete súlyosabb lehet, mint azt korábban feltételezték. Az elemzés különösen az Egyesült Államok és Kína növekvő költségvetési hiányára hívja fel a figyelmet, m...
[autID] => 12
[date] => Array
(
[created] => 1729782180
[modified] => 1729724481
)
[title] => Az IMF szerint két ország miatt robbanhat az adósságbomba
[url] => https://economic.karpat.in.ua/?p=54014&lang=hu
[status] => publish
[translations] => Array
(
[hu] => 54014
)
[aut] => totinviktoria
[lang] => hu
[image_id] => 54015
[image] => Array
(
[id] => 54015
[original] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785.jpg
[original_lng] => 192320
[original_w] => 1125
[original_h] => 643
[sizes] => Array
(
[thumbnail] => Array
(
[url] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785-150x150.jpg
[width] => 150
[height] => 150
)
[medium] => Array
(
[url] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785-300x171.jpg
[width] => 300
[height] => 171
)
[medium_large] => Array
(
[url] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785-768x439.jpg
[width] => 768
[height] => 439
)
[large] => Array
(
[url] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785-1024x585.jpg
[width] => 1024
[height] => 585
)
[1536x1536] => Array
(
[url] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785.jpg
[width] => 1125
[height] => 643
)
[2048x2048] => Array
(
[url] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785.jpg
[width] => 1125
[height] => 643
)
[full] => Array
(
[url] => https://economic.karpat.in.ua/wp-content/uploads/2024/10/kina-ado-koltsegvetes-allamadossag-imf-fiskalis-politika-gazdasag-befektetes-egyesult-a-710785.jpg
[width] => 1125
[height] => 643
)
)
)
[video] =>
[comments_count] => 0
[domain] => Array
(
[hid] => economic
[color] => orange
[title] => Економіка
)
[_edit_lock] => 1729713737:12
[_thumbnail_id] => 54015
[_edit_last] => 12
[translation_required] => 1
[views_count] => 571
[translation_required_done] => 1
[labels] => Array
(
)
[categories] => Array
(
[0] => 41
[1] => 11
[2] => 39
)
[categories_name] => Array
(
[0] => Cikkek
[1] => Kiemelt téma
[2] => Világ
)
[tags] => Array
(
[0] => 429
[1] => 428
[2] => 259
[3] => 5002
[4] => 33650
[5] => 246
)
[tags_name] => Array
(
[0] => államadósság
[1] => GDP
[2] => Kína
[3] => költségvetési hiány
[4] => Nemzetközi Valutaalap (IMF)
[5] => USA
)
)
[9] => Array
(
[id] => 54027
[content] =>
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) azt javasolja Ukrajnának, hogy duplázza meg erőfeszítéseit a hazai bevételek mozgósítására, de nem szorgalmazza a kamatemelést – jelentette ki Era Dabla-Norris, az IMF pénzügyi osztályának igazgatóhelyettese washingtoni sajtótájékoztatóján, számolt be csütörtökön az rbc.ua hírportál.
A jelentés szerint Dabla-Norris elmondta: „A prioritások szempontjából úgy gondoljuk, hogy a hatóságoknak (Ukrajnában – a szerk.) folytatniuk kell az adósság fenntarthatóságának helyreállítását.” Szerinte ennek két fontos aspektusa van. Az első a külső kereskedelmi adósság szerkezetátalakításának befejezése a program kötelezettségvállalásainak megfelelően. A második pedig az, hogy valóban meg kell duplázni a hazai bevételek mozgósítására és a nemzeti bevételi stratégia végrehajtásának felgyorsítására irányuló erőfeszítéseket – tette hozzá.
„Itt az a fontos, hogy a stratégia ne csak a bevételek növelésére, a bevételek mozgósítására irányuljon, hanem az adórendszer alapvető megváltoztatására is” – mondta a tisztviselő. Mint emlékeztetett, a stratégia az adóelkerülés visszaszorítását, az adójogszabályok betartásának javítását, tágabb értelemben pedig az adórendszer méltányosságának és egyenlőségének növelését célozza.
„Az IMF régóta szorgalmazza, hogy az országok ne emeljenek kamatokat. A bázis kibővítéséről és a legigazságosabb és legegyenlőbb adórendszerek létrehozásáról van szó” – mutatott rá Era Dabla-Norris.
