A Fitch nemzetközi hitelminősítő intézet december 22-én megemelte Ukrajna hosszú távú hitelminősítését. A korlátozott fizetésképtelenségi szintről, amelyet a nemzetközi osztályozás „korlátozott fizetésképtelenségként” jelöl, az ország a fizetésképtelenség előtti CCC szintre lépett, „nagyon magas hitelkockázat” megfogalmazással, közölte Dmitro Szidorov publikációjában az intézet hivatalos kiadványára hivatkozva, számolt be az RBC-Ukrajina.
A Fitch ezt a döntést azzal magyarázza, hogy Ukrajna a 2024–2025-ben végrehajtott számos nagyszabású adósságügyletet követően valójában helyreállította normális kapcsolatait a legtöbb kereskedelmi hitelezővel.
A GDP-warrantok szerepe: a hitelezők 99%-a beleegyezett a cserébe
A felminősítés fő érve a GDP warrantok tulajdonosaival kötött megállapodás volt. (A GDP-warrant (bruttó hazai termék alapú értékpapír) egy speciális államkötvény-típus, amelynek kifizetései nem fix összegűek, hanem az ország gazdasági növekedéséhez (GDP-növekedéshez) kötöttek, jellemzően egy bizonyos küszöbérték felett. Ha a gazdaság jobban teljesít a vártnál, a befektetők extra kifizetéseket kapnak, lényegében a „gazdasági győzelemből részesednek”).
Az RBC-Ukrajina által idézett jelentésben a Fitch arra emlékeztetett: december 18-án bejelentették, hogy az ezeket az eszközöket birtokló befektetők 99%-a beleegyezett abba, hogy azokat Ukrajna CCC+ kötvényeire cserélje.
A csoport számára az alábbiak a feltételek: minden egyes, GDP warrantba fektetett dollárért a befektetők 1,34 dollár értékű új értékpapírt kapnak. A kötvények kupon kamata magasabb – évi 7,25% a régi eszközök 4%-a helyett –, és a lejárati dátum 2032. Azoknak a hitelezőknek, akik nem járultak hozzá az automatikus cseréhez, egy másik lehetőség is rendelkezésre áll. Ők 1,36-os együtthatóval rendelkező B osztályú adósságeszközöket – azaz minden egyes, régi warrantban lévő dollárért 1,36 dolláros új kötvényt kapnak. A sorozat visszafizetése időben elnyújtott: egy része 2030-ra, a többi 2034-re esik.
A Fitch értékelése szerint ez az átalakulás egy olyan lépés, amely jelentős feltételes adósságfenyegetést vesz le Ukrajna válláról, mivel a GDP-warrantok kifizetései szorosan a jövőbeli gazdasági növekedéshez kötöttek.
Hogyan lábalt ki Ukrajna a „korlátozott fizetésképtelenségből”?
Az ügynökség határozata konkrétan megemlíti az adósság átstrukturálását 2024 augusztusában. Akkor, a Fitch adatai szerint, Ukrajnának sikerült megállapodnia kereskedelmi külső állami és államilag garantált adósságának 98%-ának feltételeinek megváltoztatásában. Magát a „korlátozott fizetésképtelenségi” besorolást Ukrajna 2024 augusztusának közepén kapta, miután a fizetésképtelenség előtti szintről újabb leminősítést kapott. Az RBC-Ukrajina a Fitchre hivatkozva közölte, ez az állapot 2024. augusztus 13. és 2025. december 22. között fennmaradt, és ez idő alatt az ügynökség elemzői ezt többször is megerősítették. A CCC szintre való felminősítés csak azután vált lehetségessé, hogy a kulcsfontosságú adósságügyletek lezárultak, és nyilvánvalóvá vált, hogy a legtöbb magánhitelezővel normalizálódtak a kapcsolatok.
Európai hitel, mintegy „mentőöv” a következő évre
Egy másik tényező, amelyet a Fitch figyelembe vett döntése meghozatala során, az Európai Unióval kötött nagyszabású hiteltámogatási megállapodás. December 19-én, emlékeztet az RBC-Ukrajina, az EU beleegyezett abba, hogy 90 milliárd dolláros kölcsönt nyújt Ukrajnának, ami körülbelül az ország jelenlegi GDP-jének a fele.
Az ügynökség elemző feljegyzésében ezt a finanszírozást olyan forrásként írja le, amely több mint egy évre előre képes fedezni az adósságot és a költségvetési igényeket. A Fitch megjegyezte, hogy egy ilyen „mentőöv” csökkenti az államadósság fenntarthatóságára vonatkozó rövid távú kockázatokat, és lehetővé teszi a kormány számára, hogy nagyobb kiszámíthatósággal tervezze meg a kifizetéseket.
A háború, mint fő kockázat: nem várható gyors megnyugvás
A hitelminősítő intézet döntésében külön blokkban értékelik a katonai kockázatokat. Az elemzők egyértelműen megjegyzik, hogy a harcok továbbra is Ukrajna hitelkockázatának fő tényezői. Az Egyesült Államok diplomáciai erőfeszítései ellenére a tűzszünet elérése érdekében, amelyekre a Fitch is hivatkozik, az Oroszországgal folytatott lehetséges tárgyalások kulcsfontosságú kérdései, beleértve a területek kérdését is, továbbra is megoldatlanok, írja az RBC-Ukrajina.
Az ügynökség meglehetősen egyértelműen megfogalmazta álláspontját: a közeljövőben nem várható a harci cselekmények intenzitásának jelentős csökkenése. Ez az oka annak, hogy a minősítést csak a CCC szintre – fizetésképtelenség előtti szintre – emelték, de még mindig magasabbra, mint a „korlátozott fizetésképtelenségi” zóna.
Honnan kerültek elő a GDP-warrantok, és miért beszélnek újra róluk?
Az RBC-Ukrajina cikkében felidézi az eszköz hátterét is, amely most ismét a figyelem középpontjába került. Ukrajna 2015 végén bocsátott ki GDP-warrantokat, amikor Natalija Jareszko akkori pénzügyminiszter egy jelentős adósságügyletet hajtott végre. Ekkor a külső adósság egy részét – a becslések szerint 4 milliárd dollárt – jóváírták, a hitelezők pedig beleegyeztek abba, hogy elhalasztják a mintegy 15,4 milliárd dolláros visszafizetést.
Ezen engedmények ellentételezéseként Ukrajna GDP-warrantokat ajánlott fel a befektetőknek – olyan papírokat, amelyek kifizetései a jövőbeli gazdasági növekedéshez voltak kötve. A feltételek egyszerűek voltak: ha a bruttó hazai termék 3-4 százalékkal nő, a hitelezők a GDP-növekedés körülbelül 3 százalékának megfelelő kifizetést kapnak.
Az RBC-Ukrajina már említett cikkében, amely részletesen ismertette a kormány 2025 tavaszán ezen eszközök tulajdonosaival folytatott tárgyalásait, kijelentette, hogy a háború utáni gazdaságélénkülés esetén a GDP-alapú warrantok jelentős többletterhet jelenthetnek az államháztartás számára. A mai megállapodás, amelyre a Fitch hivatkozik, valójában megszünteti ezt a fenyegetést azáltal, hogy a feltételes kötelezettségeket egyértelmű fizetési ütemtervvé alakítja az új kötvények esetében.
Mit tükröz ez a Fitch-döntés jelenleg?
Dmitro Szidorov az RBC-Ukrajina számára készített, a Fitch ügynökség döntése alapján írt anyagában, több irányvonal rajzolódik ki egyszerre. Egyrészt Ukrajna hivatalosan is elhagyja a „korlátozott fizetésképtelenségi” zónát a hitelezőkkel kötött megállapodásoknak és az EU hatalmas hitelcsomagról szóló döntésének köszönhetően. Másrészt a háború miatt továbbra is a fizetésképtelenség előtti zónában marad, amely továbbra is meghatározza mind a költségvetési kockázatokat, mind a gazdaság kilátásait.
A befektetők számára a minősítés „Korlátozott fizetésképtelenségről” „CCC”-re történt változás azt jelenti, hogy az ország már nincs tényleges fizetésképtelenségben a magánhitelezőkkel szemben, de adósságkezelő eszközei nagyon magas kockázatot hordoznak, mint ahogyan az korábban is volt.
Nincs adósságbesorolása a Fitch Ratings hitelminősítőnél Ukrajnának. Pontosabban van, de nem a skálán, amelyen az adósok pénzügyi helyzetét osztályozzák: ez a besorolás Ukrajna hosszú futamú szuverén devizaadósság-kötelezettségein a „restricted default” (RD), a részleges csőd, amit péntek éjjel erősítettek meg.
Elemzésében a Fitchs közölte: a besoroláshoz nem kapcsolódik osztályzati kilátás, mert a CCC plusz, illetve az ettől elmaradó minősítésekre nem állapítanak meg kilátást – jelentette az MTI.
A hitelbesorolásokat a minősítő intézetek negatív, stabil vagy pozitív kilátással szokták közölni, tájékoztatást nyújtva ezzel a következő változás valószínű irányáról, illetve orientálva az adósokat. Ez az adós nem kapott ilyen értelemben orientációt.
A jövőt illetően azért természetesen adott jelzést az indoklás: az RD minősítés mindaddig érvényben marad, amíg Ukrajna nem normalizálja viszonyrendszerét külső kereskedelmi hitelezőinek jelentős többségével.
Általában olyan hírekkel szembesülünk, amelyek szerint Kijev innen vagy onnan kapott újabb pénzt, támogatást, hitelt (az Egyesült Államoktól Donald Trump elnöksége alatt már nem, az Európai Uniótól azóta felpörgetetten), így kevesebb figyelem irányul arra, hogy meglévő kötelezettségeit Ukrajna nem mind teljesítette – ezzel a háttérrel folyik a nyomásgyakorlás Belgiumra és más uniós tagországokra, hogy nyújtsanak 140 milliárd eurós hitelt a háborús országnak a befagyasztott orosz vagyon fedezete mellett.
Ukrajna csődbe ment: tárgyaltak a hitelezőkkel, akik aztán nem kaptak semmit
A Fitch felidézte:
Ukrajna nem teljesítette egy 2,6 milliárd dolláros GDP-kötődésű kötvény június 2-án lejárt 665 millió dolláros részletfizetési kötelezettségét,
és a tíznapos türelmi időszak is fizetés nélkül ért véget. (A GDP-hez kötött kötvénykötelezettségek (GDP warrants) összetett szerkezetű adósságkonstrukciók, amelyek törlesztése rendszerint a hazai össztermék (GDP) meghatározott ütemű növekedése, illetve a GDP-érték ugyancsak előre meghatározott szintjének elérése esetén válik esedékessé.)
A Fitch Ratings az RD besorolás fenntartásának indokai közé sorolta azt is, hogy GDP-hez kötött ukrán kötvények befektetőivel folytatott átütemezési tárgyalások második fordulója is eredménytelenül végződött november elején, és a hitelminősítő szerint ez azt jelzi, hogy továbbra is jelentősek a nézeteltérések a kötvénycsere feltételeiről.
Az ukrán költségvetésben akkora a lyuk, amilyet még nem is láttak
A Fitch várakozása szerint a hazai össztermékhez mért ukrán államháztartási hiány az idén eléri a 25,7 százalékot. Ez a legmagasabb mérték azon belül, amit a cég hitelminősítő besorolási univerzuma ismer. Azt jósolják: a deficit jövőre 19,7 százalékra csökken, de a háború folytatódása azt jelenti, hogy a védelmi kiadások továbbra is magasak lesznek.
A Fitch azzal számol, hogy a védelmi célokra fordított összegek elérik az éves ukrán GDP 28 százalékát, illetve az ukrán költségvetési kiadások 43 százalékát.
Az államháztartásra a háború esetleges befejeződése után is hatalmas terhek nehezednek: a következő évtizedben a becslés szerint 524 milliárd dollárt kell az újjáépítésre fordítani – áll a Fitch elemzésében. Ez annyi, mint majdnem háromévi teljes ukrán GDP a tavalyi számok alapján, tehát irtózatos összeg az ukrán termeléshez képest.
A Fitch Ratings negatívra rontotta Lengyelország kilátását, elsősorban a növekvő költségvetési kockázatok miatt, miközben az ország adósbesorolását változatlanul hagyta.
A nemzetközi hitelminősítő pénteken módosította Lengyelország kilátását stabilról negatívra, a döntést a közpénzügyek növekvő kockázataival indokolva.
A Fitch a vártnál nagyobb költségvetési hiányra és a hiteles fiskális konszolidációs tervek hiányára figyelmeztetett.
Az elemzés szerint a politikai akadályok késleltethetik a szükséges reformokat a 2027-es parlamenti választásokat megelőző időszakban. A hitelminősítő előrejelzése alapján az államadósság meredekebben emelkedik majd, és 2027-re megközelítheti a GDP 68 százalékát.
A Fitch rámutatott, hogy Karol Nawrocki elnök korai vétói és adóellenessége a mélyülő politikai megosztottságot tükrözik, ami korlátozhatja a koalíció képességét a szigorú költségvetési intézkedések végrehajtására a következő választásokig.
A hitelminősítő hangsúlyozta, hogy az EU-finanszírozás fenntartásához szükséges reformok végrehajtása továbbra is kulcsfontosságú lesz az erős GDP-növekedés fenntartásához a jelenlegi kihívások közepette.
A Fitch ugyanakkor 2025-re és 2026-ra egyaránt 3,2 százalékos reál GDP-növekedést vár, ami meghaladja a 2,3 százalékos társországi mediánt. A növekedést a stabil belföldi fogyasztás és az EU-források erőteljesebb felhasználása támogatja, ellensúlyozva az eurózónára kivetett amerikai vámok negatív hatásait.
Bár Lengyelország diverzifikált gazdasága és EU-tagsága támogatja a jelenlegi besorolást, az adósság stabilizálásának elmulasztása vagy a költségvetési fegyelem romlása leminősítést eredményezhet. A Fitch megerősítette Lengyelország „A-” szintű adósbesorolását.
Leminősítette Ausztriát a Fitch Ratings. A nemzetközi hitelminősítő mindenekelőtt a vártnál sokkal gyengébb osztrák közfinanszírozási és reálgazdasági teljesítménnyel indokolta a lépést.
A Fitch péntek éjjel Londonban bejelentette, hogy az eddigi „AA plusz”-ról egy fokozattal a továbbra is elsőrendű befektetői szintnek számító „AA”-ra vette vissza Ausztria hosszú távú külső államadósság-kötelezettségeinek besorolását.
Az új szuverén osztályzat kilátása stabil.
A Fitch Ratings a leminősítéshez fűzött indoklásában kiemelte, hogy Ausztria költségvetési és makrogazdasági kilátásai tovább romlottak az előző osztályzati felülvizsgálat óta. A tavalyi államháztartási hiány elérte a hazai össztermék 4,7 százalékát, vagyis jelentősen meghaladta a Fitch Ratings által valószínűsített 3,7 százalékot – áll az elemzésben.
A Fitch szerint a költségvetési elcsúszás fő okai között volt a romló gazdasági környezet és a helyi önkormányzati szinteken tapasztalt túlköltekezés.
A hitelminősítő kiemeli azt is, hogy a GDP-arányos osztrák államadósságráta 2024-ben 81,8 százalék volt, vagyis szintén jelentősen meghaladta a Fitch egy évvel ezelőtti előrejelzését, amely 76,6 százalékos államadósságrátát valószínűsített a tavalyi év egészére.
A cég közölte, hogy ebben a környezetben a GDP-arányos osztrák államadósságráta további növekedésére számít középtávon, és azzal számol, hogy ez az adósságmutató csak valamikor 2027 és 2029 között stabilizálódik 81 százalékon.
A Fitch hangsúlyozza, hogy ez is számottevően magasabb szint lesz a koronavírusjárvány előtt mért 71 százaléknál, és messze meghaladja a cég listáján „AA” besorolással szereplő többi szuverén adós mediánját, amely 48,8 százalék.
A Fitch Ratings kiemeli, hogy 2024 volt a második olyan év egymás után, amikor az osztrák gazdaság teljesítménye visszaesett: a hazai össztermék 1,2 százalékkal csökkent, nagyobb mértékben a Fitch előrejelzésénél, amely 0,9 százalékos visszaesést valószínűsített 2024-re.
Ez azt jelenti, hogy az osztrák gazdaság kibocsátási értéke 3,3 százalékkal alacsonyabb az ukrajnai háború előtti szintnél, és ez a leggyengébb teljesítmény ezen a mércén az Európai Unión belül – áll a Fitch elemzésében.
A hitelminősítő 2025-re stagnálást, jövőre 1,2 százalékos növekedést vár az osztrák gazdaságban.
Megerősítette Ukrajna adósbesorolását a korlátozott csőd szintjén a Fitch Ratings, miután az ország nem tudott megállapodni hitelezőivel adóssága átütemezéséről.
A diplomáciai feszültségeket ugyan enyhítette az Egyesült Államok és Ukrajna közötti, ásványi anyagokról szóló megállapodás a Fitch szerint, de a lehetséges gazdasági előnyök továbbra is nagyon bizonytalanok.
A hitelminősítő cég előrejelzése szerint az ukrán költségvetési hiány 2025-ben a GDP 19,3 százalékára emelkedik. Ráadásul a háború esetleges befejezése után továbbra is magasak lesznek az ország kiadásai, mivel Ukrajna valószínűleg megtartja nagy létszámú haderejét. Ugyanakkor a Fitch jelentése szerint a Nemzetközi Valutaalap már a 2026-os és 2027-es költségvetési hiánnyal is tervez.
A hitelminősítő szerint főként 2026-tól és később bizonytalan a finanszírozás, ám a folyó fizetési mérleg hiánya már idén is elérheti a GDP 14,5 százalékát, és jövőre a belföldi hitelfelvétel is nőni fog. A Fitch szerint az infláció is tovább emelkedik, idén átlagosan 12,3 százalék lesz.
A hitelminősítő szerint a negyedik kár- és szükségletfelmérés szerint Ukrajna újjáépítési igényei a következő évtizedben 524 milliárd dollárra rúgnak, ami körülbelül 2,8-szerese Ukrajna 2024-es nominális GDP-jének.
A Fitch ugyanakkor arra számít, hogy nőni fog az Ukrajna által kapott külföldi segítség, mely 55 milliárd dollár lehet idén, szemben a 2022–2024 közötti átlagos értékkel, ami az idei és részben a jövő évi kiadásokat is fedezheti. Mindez a befagyasztott orosz jegybanki vagyon hozamai által fedezett hitel felgyorsításának köszönhető.
A hitelminősítő a korábbi 2,9 helyett az idei évre már csak 2,5 százalékos növekedéssel számol, a tartósan szűk munkaerőpiac, a gázinfrastruktúra elleni támadások okozta károk és a Pokrovszk bánya háborús okok miatti bezárása miatt.
Az ország nehézségei ellenére az ukrán betétbiztosítási alap szerint a lakossági és egyéni vállalkozói számlák betétállománya 1,43 ezermilliárd hrivnyát tett ki május elsején, ami 587,4 milliárd hrvnyás növekedés 2022 májusa óta – írja az Ukrajinszka Pravda, hozzátéve, hogy 918,3 milliárd hrivnya-, 510 milliárd pedig devizaszámlákon található. Mind a két érték nőtt április óta.
A betétek több mint a fele azokon a számlákon található, melyek meghaladják a 600 ezer hrivnyát. Ez azonban mindössze a számlák 0,56 százaléka.
📌 Moody's Ratings upgraded 🇨🇾Cyprus' ratings by two-notches!!
On 22/11/2024, @moodysratings proceeded with a #double#upgrade of the credit rating of the Republic of 🇨🇾Cyprus, classifying it for the first time since July 2011 in category A of the credit ratings, specifically in… pic.twitter.com/euSbRNzBwY
A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő ügynökség előrejelzése szerint Ukrajna külső finanszírozási igénye 2025-ben 38 milliárd dollár lesz, szemben a 2024-es 41 milliárd dollárral – számolt be vasárnap az rbc.ua hírportál a Fitch jelentésére hivatkozva.
A Fitch közlése szerint „csökkent a rövid távú külső finanszírozással kapcsolatos bizonytalanság, mivel a G7-ek valószínűleg mintegy 50 milliárd dollár értékű kölcsönt nyújtanak Ukrajnának, amelyet a befagyasztott orosz szuverén eszközökből származó bevételekből biztosítanak.”
Az ügynökség előrejelzése szerint az államháztartás hiánya 2024-ben és 2025-ben is magas, 19,1 %-os, illetve 19,2 %-os marad a nemrégiben jóváhagyott adóemelés ellenére is, a magas védelmi kiadási igények és a külföldi támogatások várható csökkenése miatt. „A jelentős költségvetési konszolidációt korlátozza a háború folytatódása, valamint a tűzszünet elhúzódása esetén az újjáépítéssel járó költségek, amelyek valószínűleg továbbra is nagy mértékben függenek a külső finanszírozástól” – vélték az elemzők.
A Fitch megjegyezte, hogy az Ukrán Nemzeti Bank (NBU) június óta 13 %-on tartotta irányadó rátáját az infláció vártnál erősebb megugrása miatt. „A 2023 októberi irányított lebegő árfolyamrendszerre való átállás eredményeként az árfolyam javuló rugalmassága, valamint a rövid távú hivatalos finanszírozási bizonytalanság csökkentése lehetőséget adott az NBU-nak a valutakorlátozások enyhítésére” – áll a Fitch Ratings jelentésében.
A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő ügynökség C-ről RD-re (limited default) csökkentette Ukrajna hosszú távú devizabesorolását, a minősítést a 20 milliárd dolláros adósság-átstrukturálás befejezése után felminősítik – számolt be szerdán az rbc.ua hírportál a Fitch jelentésére hivatkozva.
A jelentés szerint Ukrajna besorolásának leminősítésére a 2026-os eurókötvények 750 millió dollár értékű kuponkifizetésére vonatkozó 10 napos türelmi idő lejárta után került sor, amelyet augusztus 1-jén kellett volna megtenni. „Ez a Fitch szuverén minősítési kritériumai, valamint a jogsértő értékpapír egyedi kibocsátási besorolása szerinti nem teljesítési eseményt jelöl” – áll a közleményben.
Az ügynökség tájékoztatása szerint Ukrajna kormánya augusztus 9-én hivatalosan is megkezdte az eljárást a 19,7 milliárd dollár értékű szuverén eurókötvények és az államilag garantált Ukravtodor-kötvények 0,7 milliárd dollár értékű átstrukturálásához. A javaslat a futamidő jelentős lerövidítését tartalmazza, beleértve a tőke és a kamat csökkentését, valamint a visszafizetési határidők meghosszabbítását.
Az adósság-átütemezés befejezése a Fitch szerint normalizálja a kapcsolatokat a külső hitelezőkkel. A Fitch ezután olyan szintre emeli Ukrajna hosszú távú RDE-jét, amely megfelel az adósságszolgálati kifizetések kilátásainak.
Genel Müdürümüz ve SAHA İstanbul Yönetim Kurulu Başkanı Sayın @Haluk Bayraktar’ın katılımıyla Ukrayna ile iş birliği imza töreni gerçekleştirdik. 🇺🇦🇹🇷
We held a signing ceremony for cooperation with Ukraine, attended by our General Manager Mr. @Haluk Bayraktar, who serves as… pic.twitter.com/LHib2AncYz
Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő „A plusz” szintről „A”-ra rontotta Izrael hitelminősítési besorolását, továbbra is negatív kilátással.
A Hamász elleni háború októberi kezdete óta a Fitch a harmadik hitelminősítő, amely rontotta az ország besorolását, amit a gázai háború folytatódása, a megnövekedett geopolitikai kockázatok és a több fronton folytatott katonai műveletek hatásával indokolt.
A Fitch előrejelzése szerint belátható időn belül újabb leminősítés következhet. „A gázai konfliktus eltarthat 2025-ig is, és azzal a veszéllyel jár, hogy más frontokra is kiterjed. Ráadásul emberi veszteségeket, jelentős további katonai kiadásokat, az infrastruktúra tönkretételét, valamint a gazdasági tevékenység és a befektetések tartósabb károsodását eredményezheti, mely Izrael hitelképességi mutatóinak további romlásához vezethet” – indokolták döntésüket.
A hitelminősítő arra számít, hogy 2024-ben a költségvetési hiány eléri a GDP 7,8 százalékát Izraelben, noha a költségvetési hiánycélnak 6,6 százalékot irányoztak elő. A Fitch szakemberei szerint a hiány növekedését követően Izrael államadóssága idén a GDP 70 százalékára, jövő év végére pedig 72 százalékára emelkedik. A koronavírus-járvány idején a mutató 71 százalék volt.
A Fitch utolsóként rontotta Izrael besorolását a három hitelminősítő közül; a háború kezdete óta a Moody’s és az S&P már korábban leminősítette az izraeli kormány kötvényeit.
A Moody’s februárban „A2”-re (a Fitch A besorolásának megfelelő szintre) csökkentette a besorolást, szintén negatív kilátással. Áprilisban az S&P a korábbi magasabb, „AA mínusz” besorolásról „A pluszra” rontotta értékelését, negatív kilátással.
Becalel Szmotrics pénzügyminiszter a háború miatt természetesnek nevezte a leminősítést. „Izrael gazdasága erős, helyesen és felelősségteljesen irányítjuk. A gazdasági mutatók a gazdaság erejét és a piacok nagy bizalmát mutatják. Minden fronton megnyerjük a háborút, helyreállítjuk a biztonságot és a növekedés útjára emeljük a gazdaságot a háborúból” – ígérte Szmotrics.
Izrael hitelbesorolása az elmúlt évekig folyamatosan javult: az S&P 2018 nyarán „AA mínuszra” emelte értékelését. A Moody’s és a Fitch nem követte az S&P-t, és egy fokozattal lejjebb, „A pluszban” hagyta a mutatót.
A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő a CC szintről az alacsonyabb C szintre rontotta Ukrajna hosszú távú devizakibocsátói nemteljesítési besorolását (IDR) – áll az ügynökség honlapján.
A Fitch szerint a leminősítés az ügynökségnek azt az álláspontját tükrözi, hogy kezdetét vette a csőd vagy csődhöz hasonló folyamat az (ukrán) kormány és egyes eurókötvény-tulajdonosok között a (külső) adósságátütemezés föltételeiről július 22-én létrejött megállapodással.
Denisz Smihal ukrán miniszterelnök július 22-én bejelentette, hogy elvi megállapodás született az ukrán eurókötvény-tulajdonosok csoportjával egy 20 milliárd dollárnyi kötvényadósság átstrukturálásáról. A kormányfő azt mondta, hogy a tervek szerint 37 százalékkal csökkentik a nominális kötvényadósságot és ezáltal Ukrajna 11,4 milliárd dollárt takaríthat meg a következő három évben és 22,75 milliárd dollárt 2033-ig.
Megerősítette stabil kilátással az Egyesült Államok „AA plusz” szintű államadós-besorolását a Fitch Ratings. A péntek éjjel Londonban bejelentett döntés elemzésében a nemzetközi hitelminősítő kiemelte azt a véleményét, hogy jelentősen tovább romlik az amerikai államháztartás egyensúlyi helyzete és államadósság-pozíciója.
A Fitch tavaly augusztusban vonta meg az Egyesült Államoktól a lehetséges legjobb, „AAA” államadós-besorolást, a jelenleg is érvényes „AA plusz”-ra rontva a minősítést. A cég már akkor is azzal a várakozásával indokolta a döntést, hogy a következő három évben romlanak az amerikai államháztartási mutatók és növekszik a államadósság-teher. A három globális hitelminősítő közül jelenleg már csak a Moody’s Investors Service tartja nyilván a lehetséges legjobb – e cég módszertanában „Aaa”-ként jelölt – besorolással az amerikai államadósság-kötelezettségeket, de tavaly november óta a Moody’s is negatív kilátást tart érvényben a besorolásra. A Standard & Poor’s – a globális piacvezető hitelminősítők közül elsőként – már 2011-ben megvonta az Egyesült Államoktól az elit „AAA” államadós-osztályzatot, amelyet 1941 óta tartott érvényben. Az S&P – amelynek minősítési részlege néhány éve az S&P Global Ratings nevet viseli – a tizenhárom évvel ezelőtti leminősítés óta az „AAA”-nál szintén egy fokozattal alacsonyabb, „AA plusz” besorolással tartja nyilván a hosszú futamidejű amerikai államadósságot. Az S&P annak idején azzal a véleményével indokolta a globális piacokon komoly megrázkódtatást okozó leminősítést, hogy az akkori adósságlimit-emelési vita lezárásaként létrejött államháztartási konszolidációs terv elégtelen a középtávú amerikai államadósság-pálya stabilizálásához. A Fitch Ratings az amerikai „AA plusz” osztályzat megerősítéséhez fűzött péntek éjjeli elemzésében közölte: becslése szerint a tavalyi naptári évben a hazai össztermékhez (GDP) mért amerikai államháztartási hiány meredek ívben 8,8 százalékra emelkedett az előző évben mért 3,7 százalékról. A cég 2024-re 8 százalékos, 2025-re 8,2 százalékos államháztartási deficitet valószínűsít az Egyesült Államokban, és azzal számol, hogy az amerikai államháztartási szektor bevételarányos kamatterhe jövőre eléri a 10,3 százalékot. A Fitch hangsúlyozza, hogy várakozása szerint az általa „AA” kategóriásként nyilvántartott szuverén adósok bevételarányos kamatköltségeinek mediánszintje 3,3 százalék lesz ugyanebben az időszakban. A hitelminősítő előrejelzése szerint a GDP-arányos amerikai államadósság-ráta 2025 végére eléri a 120,7 százalékot a tavaly mért 113,5 százalék után. A cég kiemeli, hogy az Egyesült Államok szuverén adósságrátája a hazai össztermékhez mérve már 2023 végén is jóval több mint a kétszerese volt az „AA” kategóriás osztályzati csoport 50,6 százalékos mediánszintjének. A Fitch Ratings hangsúlyozza ugyanakkor azt is, hogy a tavalyi leminősítés ellenére változatlanul elsőrendű államadós-osztályzatot olyan szerkezeti erősségek támasztják alá, mint az amerikai gazdaság puszta mérete, a magas fejenkénti jövedelemszint és a dinamikus üzleti környezet. A kedvező tényezők között van az is, hogy a dollár az elsődleges globális tartalékvaluta, és ez rendkívüli finanszírozási rugalmasságot biztosít az Egyesült Államoknak – áll a Fitch Ratings elemzésében.
On the sidelines of the #NATOSummit we opened the first foreign office of @ukroboronprom - in Washington, USA. Its main task is to promote joint US-Ukrainian defense projects and enhance our integration into NATO's defense industrial base. pic.twitter.com/3fGoPJrwH6
Brave energy workers in Ukraine risk their lives to protect vital infrastructure from Putin's attacks.
USAID is helping Ukraine protect substations like this one in Western Ukraine, providing 10K tons of rebar and 200 miles of steel mesh to secure facilities across the country. pic.twitter.com/UxTGN8TNHr
📌 Moody's Ratings upgraded 🇨🇾Cyprus' ratings by two-notches!!
On 22/11/2024, @moodysratings proceeded with a #double#upgrade of the credit rating of the Republic of 🇨🇾Cyprus, classifying it for the first time since July 2011 in category A of the credit ratings, specifically in… pic.twitter.com/euSbRNzBwY
