Ціни на золото встановлюють історичні рекорди: чи варто інвестувати?

У першій половині 2025 року ціни на золото оновлюють історичні максимуми. Номінальна вартість металу вперше перевищила позначку в 3 400 доларів за тройську унцію, що викликає інтерес інвесторів у всьому світі, включно з Україною.

За даними Національного банку України, за січень–травень українці придбали 7 394 унцій золота (понад 229 кг) на суму $22,47 млн. Попит перевищив обсяг продажу на 1 023 унції. Для порівняння, за аналогічний період 2024 року обсяг купівлі складав 9 715 унцій.

Купити золото в Україні не просто

Попит на золото зростає, але придбати його в Україні складно. Через обмеження регулятора банки можуть продавати тільки ті обсяги золота, які були у їхніх касах на 19 серпня 2022 року або були придбані в клієнтів після цієї дати. Про це розповіла Ірина Киреєва, начальниця управління грошового обігу департаменту казначейських операцій Укргазбанку.

Кількість банків, які здійснюють операції з дорогоцінними металами, обмежена. Наприклад, «OTP Банк» здійснює продаж лише в головному офісі в Києві, а «Приватбанк» — лише у чотирьох відділеннях країни.

Попри ці складнощі, попит продовжує зростати. Як пише Економічна правда, серед причин — страх перед економічною та політичною нестабільністю, зокрема непередбачуваною зовнішньою політикою США. Олександр Мартиненко, голова департаменту корпоративного аналізу групи ICU, вказує на вплив дій американської адміністрації на ринки.

Подібної думки дотримується і Сергій Колодій, головний експерт з макроекономічного аналізу «Райффайзен Банку». За його словами, зростання цін стимулюється попитом з боку центробанків та спробами окремих країн диверсифікувати резерви.

Ще одним чинником впливу стали дії Китаю, який скорочує інвестиції в боргові облігації США та скуповує золото. Антон Коваленко, керівник департаменту ринку капіталів Приватбанку, зазначає, що значну частину ресурсів Китай переорієнтував саме на біржове золото.

Аналогічно Росія, ще до повномасштабного вторгнення в Україну, збільшувала частку золота в своїх резервах. Проте західні країни заморозили значну частину активів РФ, показавши, що золото не завжди гарантує захист.

Як інвестувати в золото?

На тлі таких подій в Україні зростає й так званий «золотий туризм»: громадяни їдуть у Польщу, купують зливки, привозять їх в Україну і продають із націнкою. Про це розповів Коваленко.

Купити золото в Україні можна також у формі інвестиційних монет, які випускає НБУ. У 2024 році громадяни придбали 1 517 монет на суму 18,75 млн грн, а у 2025-му — лише 39 на суму 1,14 млн грн. Проте монети мають меншу ліквідність, ніж зливки, і їхня вартість вища через наявність художньої складової.

Альтернативним інструментом є безготівкове золото. Його можна купити й продати без фізичного володіння, але й тут діють обмеження НБУ. Зокрема, якщо банк вичерпав дозволений обсяг продажу, купити такий актив не вдасться.

Чи буде зростати ціна на золото?

На думку Колодія, високий рівень цін сьогодні знижує ймовірність подальшого зростання. НБУ теж не планує нарощувати частку золота в резервах. У повідомленні Нацбанку зазначено, що через високу волатильність та відсутність дохідності золото не є привабливим активом для регулятора.

Згідно з підрахунками НБУ, Україна також виграла від переоцінки золотих резервів. У 2024 році вони подорожчали на 480,9 млн доларів, а за перші п’ять місяців 2025-го — ще на 597,6 млн доларів.

В цілому, експерти радять не вважати золото короткостроковою інвестицією. Це — інструмент довгострокової диверсифікації портфеля, який підходить для захисту від глобальної нестабільності, втім, аж ніяк не гарантує швидкого прибутку.

Оксана Чопак